单票价格持续回升 快递业进入“破圈”冲刺阶段

  当前，我国快递行业已经从高速增长阶段加速迈向高质量发展阶段，新业务、新模式、新产品不断涌现，行业业务收入进入加速增长阶段。企业竞争的主要方式也逐渐开始从单一环节竞争向整个产业链条竞争转变。

  10月19日，顺丰、圆通、韵达、申通4家快递企业公布了9月份经营简报，数据显示单票快递收入环比均有所上升，其中圆通单票快递收入同比出现上升。9月快递行业平均单价为9.75元，环比提高0.41元，连续2个月出现环比上升，且有进一步回升的迹象。资本市场对快递价格的变化反应异常灵敏，快递板块整体市值出现明显上升，韵达、申通、圆通等相继出现涨停。

  行业整体价格稳步回升

  2021年，快递价格持续下行，前三季度快递行业平均价格为9.68元，同比下降10.9%。快递业务量和业务收入之间的增速差逐月收窄，从1月的51.4个百分点收窄至9月的5个百分点，价格下降幅度持续收窄。与上年同期相比，1月均价比上年同期低3.03元，9月这一差距收窄至0.44元，两年间价格差异持续收窄。三季度，快递行业平均单价触底反弹，从7月的9.34元上升至9月的9.75元，累计提高0.49元。

  快递价格出现回升，主要有3个方面的原因:一是国内大宗商品价格特别是燃油成本明显上升，场租、人工成本等持续上扬，快递企业运行成本明显增加，成本上升倒逼产品价格同步调整;二是市场秩序有效规范，行业管理部门对低于成本的价格倾销行为进行了规范，取得了初步的成效，企业更加关注于服务质量的改善;三是快递员权益保障等政策出台，主要电商快递企业积极响应，纷纷上调0.1元派费，部分企业规范上海等部分市场定价机制，价格形成及传导机制持续完善。

  中部省份快递均价与东部趋同

  按结构来看，部分省(区、市)快递均价变动与全国基本一致。三季度，31个省份中，仅福建、北京、上海和西藏快递均价同比上升，其余省份均不同程度下降。其中，20个省份均价下降在10%以内，重点省份如浙江快递均价同比下降1.8%，保持相对稳定。

  从三季度均价省份对比来看，价格最低的10个省份中，东部和中部各占5席，浙江快递价格全国最低，均价为5.7元，其次为安徽，均价为6.8元。从价格比较优势来看，中部地区的价格优势开始显现，湖南快递均价低于广东均价。中部与东部快递价格趋同，究其原因:一是东部地区土地成本持续上升，成本驱动传统产业向中西部地区转移;二是中部区位优势凸显，承东启西、接南连北，是陆运的中心，而快递九成以上货量通过陆上运输，中部运输效能相对较高;三是快递规模经济优势渐显，中部快递业务量规模高速增长，边际成本快速下降，单件快递处理成本持续下降。

  异地均价超同城国际均价持续上扬

  按产品结构来看，前三季度，同城和异地走势与行业走势基本一致，呈现“V”型走势，国际快递均价持续走高。其中，异地快递均价降幅最为明显，同比下降15.6%，同城和国际单价分别下降6.6%和2.3%。从9月数据来看，异地单价5.75元，仍然低于同城价格5.91元的水平，单点发全国的规模经济优势显著。但两者差距持续缩小，一季度两者价格相差近0.3元，三季度两者相差不到0.1元，同城与异地价格趋同。从环比变化来看，8月和9月同城、异地均价均出现小幅回升，但仍然处于较低的价格区间。国际及港澳台快递价格持续上升，9月均价为63.2元，较1月上升14.7%，主要受国际运输价格持续上升影响。

  上市企业单票快件收入止跌回升

  2021年9月，顺丰、韵达、申通和圆通等单票快件收入分别为17.6元、2.14元、2.11元和3.42元，单票快件收入环比上升10.1%、4.4%、7.1%和7%，除韵达上升幅度与行业持平外，其余3家上升幅度均高于行业平均。整体来看，4家企业价格变动与行业整体价格变化基本一致，“通达系”中，韵达的价格波动幅度最小，极差为0.21元;申通价格波动幅度最大，极差为0.75元。

  从8月开始，主要快递企业环比价格均出现回升，笔者认为有两个方面原因:一是前沿市场价格战得到有效缓解，受地方管理部门积极调控影响，前沿市场快递价格整体稳定;二是上市快递企业新业务拓展迅猛。

  以顺丰为例，9月顺丰供应链收入12亿元，同比增长76.1%，远高于行业增速。值得注意的事，单票快件收入并不等同与快件价格。4家公布业绩的上市快递企业中除顺丰外，都是以加盟形式为主。加盟制快递公司的总部收入由面单费、干线转运费和其他费用三部分组成，所以总部的收入基本取决于其业务量，与终端价格无关。

  加盟商作为独立的企业法人，根据市场竞争情况、自身的财务状况、企业经营战略等多方面因素考虑是否对价格进行调整。加盟商经过前期的价格战，现在价格水平已经达到一种动态平衡，单个加盟商难以通过价格变动获取更大市场份额，且当前价格水平已经接近成本，总部和加盟商参与价格战的意愿和能力下降。

  快递价格变化将呈现结构性下降

  首先，从发展阶段来看，我国快递行业已经从高速增长阶段加速迈向高质量发展阶段，快递业务量规模今年将超过全球快递包裹市场的六成，在高基数的基础上增速明显承压，预计增速将逐步趋稳。同时，随着快递“两进一出”工程实施，快递服务领域持续拓展，跨境市场、现代供应链、农村市场需求加速释放，新业务、新模式、新产品不断涌现，行业业务收入将进入加速增长阶段，未来一段时期，将会出现行业业务收入增速高于快递业务量增速，行业整体均价将出现周期性上升。

  其次，从市场结构来看，我国快递业务量主要来自网络购物，占我国快递业务量的比重超过八成。随着直播电商和跨境电商等新兴电商的高速发展，电商快递市场的增长动力依然强劲，增速仍将高于行业整体增速。但电商快递的均价明显低于行业增速，因此电商快递高增速会拉低行业均价，快递均价会出现结构性下降，主要表现就是同城和异地快递价格同比还将继续下行。

  最后，从市场竞争来看，前8家企业业务量占电商快递市场的份额超过九成，市场份额持续提升，规模经济效应的存在将提高市场竞争的准入门槛，行业经历前期惨烈的价格战，现有价格水平已经接近成本或低于成本，单一价格竞争既没有空间，也没有市场。

  因此电商快递整体价格保持平稳，企业竞争的主要方式从单一环节竞争向整个产业链条竞争转变，部分快递企业已经拓展快运、冷链、供应链、仓储等领域，整合各环节资源要素，提升产业链整体运行效率。因此，快递价格变化整体将呈现周期性回升，同城和异地等受产品结构影响出现结构性下降。

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