顺丰、百世、中通、韵达、京东......快递企业的零担江湖

  随着市场需求的动态变化，快递企业依托寄递渠道拓展服务领域和服务链条，逐渐向综合物流供应商升级。其中，零担市场成为快递企业布局的重点，顺丰、百世、中通、韵达、京东等主要快递企业陆续进入零担市场，并逐步成为零担市场上最重要的参与主体。

  根据运联最新公布的《2021中国零担企业30强排行榜》(注：以2020年数据进行排名，以下均是按照上一年度收入数据进行排名)，顺丰等5家快递企业进入排行榜前十之列，顺丰、德邦稳居前两位。不难发现，快递企业进军零担市场，虽然增加了市场端需求供给，但一定程度上也加剧了零担市场的竞争、加速了市场资源要素整合，带来整个业态、结构、模式的演变。

  零担市场增速滞后于快递市场

  零担市场方面，中头部企业整体保持快速增长，排行榜前30强企业业务收入之和从2016年的516.2亿元增长至2020年的815亿元(注：根据运联《2017-2021年中国零担企业30强排行榜》汇总整理)，年复合增长率为12.1%，远高于同期零担市场整体的增速，头部企业市场份额快速提升。

  快递市场方面，整体实现高速增长，全国快递企业合计完成业务收入自2016年的3,974.4亿元增长至2020年的8,795.4亿元，年复合增长率为22%，比零担市场前30强企业增速高10个点以上。

  从零担市场内部结构来看，快递企业的零担业务收入之和自2016年的146.4亿元增长至2020年的436.1亿元，年复合增长率高达31.4%，增速是同期前30强企业增速的2.6倍，占其比重自2016年的28.4%提高到2020年53.5%，超过一半，累计提高25.1个百分点。

  与此同时，快递企业的零担收入增速也高于传统零担企业，扣除快递企业的零担业务收入后，传统零担企业的业务收入4年基本持平，年复合增长率不及0.5%，2017年和2020年还出现小幅回落。前30强排行榜的入围门槛也几无变化，2016年准入门槛为3.4亿元，2020年为3.5亿元，基本持平。

  究其原因，一方面是企业排名的变化较大。除前十企业外，其余企业收入大部分在5亿元左右，企业之间业务收入差距较小，业务收入波动较大，入榜企业更换频繁;另一方面，零担市场受需求变化影响较大。从整个社会物流需求变化来看，小批量、高频次需求明显增多，且运输物品中零部件运输占比提升，物流需求逐步向快递渠道进行分流。

  市场集中度快速提升

  竞争格局加速演变

  据统计，我国零担市场前30强合计增速高于行业增速，所占市场份额持续提升。在零担收入前30强中，前8家企业的市场集中度CR8自2016年的62%提升至2020年的77.1%，累计提升15.1个百分点，呈现快速提升的趋势。

  同时，市场份额及资源要素也在不断向头部企业集聚。从企业排名变化来看，前10家企业排名相对稳定，与2016年相比，中铁、远成、天地华宇、盛丰、龙邦和佳吉跌出前十之列，由百世、三志、中通、德坤和韵达替代。另外，10～30名之间迭代更加明显，市场洗牌进入加速期。

  而导致市场集中度快速提升的原因，一方面是零担市场产品高度同质化，市场准入门槛较低。价格是衡量市场竞争力最重要的指标，零担市场价格战日益激烈，甚至部分企业部分线路打出免费的口号，部分二三线零担企业市场竞争力下降，市场份额明显下降。另一方面，外部资本加速涌入，头部企业融资更加频繁，通过并购、加盟、战略合作等多种方式整合资源，健全服务网络，市场份额持续提升，边际成本明显下降，在市场竞争中优势显现。

  快递企业

  在竞争中处于优势地位

  2021年零担收入排行榜前30强中，顺丰快运连续两年位居榜首，德邦和百世分别位居第2位和第5位，中通和韵达紧随其后，位居第7位和第9位，韵达首次跻身前十，京东快运位居第16位。主要快递企业零担业务快速增长，市场份额显著提升。

  顺丰2020年业务收入完成207.8亿元，同比增长66.9%，仅顺丰一家零担业务收入占前30强的比重超过四分之一，顺丰新增收入83.3亿元，而前30强新增仅48亿元，对市场增长的贡献率显著。

  与传统零担企业相比，快递企业在零担市场优势凸显：

  一是网络优势，快递企业拥有覆盖最广的服务网络，全国快递网点乡镇覆盖率已经超过98%，遍及城乡;

  二是技术优势，快递企业在大数据应用、自动分拣、信息化等技术研发应用水平远超零担企业，劳动生产率较高;

  三是资本优势，主要快递企业均已登陆资本市场，融资能力较强，融资成本较低;

  四是流量优势，“通达系”主要企业日均件量均在3000万件以上，部分企业日均超过5000万件，规模经济效应显著;

  五是应用场景更丰富，从服务生活向服务生产生活并重拓展，服务领域更广，需求更加多元化，存在较为明显的范围经济。

  市场竞争加剧 资本作用凸显

  整体来看，我国零担市场的规模是万亿元级别，需求比较旺盛，且当前还处于稳健增长阶段，市场拓展还有相当潜力。但目前我国零担市场集中度偏低，2016年我国零担市场CR4、CR8和CR10分别为1.9%、2.8%和3.2%，同期美国零担市场CR4、CR8和CR10分别达到43.61%、66.94%和74.58%(注：数据来源：兴业证券)。

  与美国相比，我国头部企业的未来发展仍有很大提升空间，零担市场也将逐步从增量市场向存量市场转变，市场竞争将更加激烈，而价格竞争便是最直接也是最有效的方式。

  预计未来我国零担价格将持续下探，市场洗牌继续加速，部分二三线企业逐步将退出市场。特别是在快递价格持续下降的情况下，快递的“使用门槛”越来越低，部分区域价格低于零担，导致零担需求外溢。

  此外，零担企业转型步伐也将加快，一方面借鉴推广快递的加盟运行模式，并购重组将时有发生，通过整合将干线网或区域网快速拓展成为全国型网络，激发网络效应;另一方面，向专业化物流发展，提高“准入门槛”。

  值得一提的是，在企业发展过程中，资金流的断裂也将导致整个网络的崩盘，于是融资能力便成为企业生存和发展的重要基础，而价格竞争对企业资金链的稳定同样提出了新的挑战。从零担市场融资情况来看，现在该赛道的融资事件主要集中在网络型的头部企业，中小零担企业的融资频次和规模明显下降。

  毫无疑问，随着上市条件放宽，头部企业上市融资的步伐势必将加快，如安能物流已经向港交所提交了上市申请。此外，还有几家头部零担企业也正在筹划上市。可以预见的是，不久的将来，零担市场将进入资本竞争的时代。(作者系国家邮政局发展研究中心指数研究室主任、大数据实验室副主任)

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