中铁特货上市！

  9月8日，中国国家铁路集团有限公司下属中铁特货物流股份有限公司(以下简称“中铁特货”)在深圳证券交易所主板成功挂牌上市。

  毫无疑问，这是去年以来继“京沪高铁”“铁科轨道”“金鹰重工”成功上市之后，铁路市场化改革取得的又一重要成果。

  国铁集团、深圳证券交易所、中国铁投、北京市金融局、中铁特货负责同志及主要股东代表出席了上市仪式。

  其实早在去年12月，中铁特货就发布了招股说明书，拟登陆深交主板。直至今年7月8日，中铁特货接受发审委检验，审议结果显示中铁特货物流股份有限公司首发获通过。

  此前，中铁铁龙(中铁铁龙集装箱物流股份)被称为铁路物流第一股，而此次的中铁特货上市，则成为中国“铁路物流第二股”，这也是国铁系统的铁路物流第一股，标志着铁路市场化改革的进一步落实。

  一主、两辅 三大业务携手并进

  资料显示，中铁特货成立于2003年，是国铁集团旗下重要的专业物流服务供应商，背靠大股东中国铁路投资有限公司，实际控制人为中国国家铁路集团有限公司。设有16家分公司、2家全资子公司和3个机械保温车辆段，营业网点遍布全国各地。

  公司依托现代化的铁路网，大力发展特种货物运输，已形成商品汽车、冷链和大件货物物流三大主营业务，为客户提供全程物流服务。

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  公司拥有铁路商品汽车专用运输车辆近2万辆，与一汽集团、东风汽车集团、上汽集团等企业建立了长期稳定的合作关系，提供包括运输、仓储、配送在内的一体化商品汽车物流解决方案。

  多年来深耕冷链运输业务，积极转型发展“门到门”全程冷链物流，建立了科学完善的安全保障体系和风险控制系统，配置了先进的铁路冷藏运输装备，提供全过程温控、高品质、长距离、大批量、全天候的冷链物流服务，客户覆盖蒙牛、伊利、双汇等大型食品企业。

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  拥有铁路大件专用运输车辆30余种，可以根据货物参数选择专用车辆，科学制定个性化的装载加固和运输组织方案，货车载重梯度从70吨到世界最重的450吨，能够满足市场上绝大多数超限货物的运输需求。2018年至2020年，中铁特货公司分别实现净利润4.02亿元、5.68亿元、3.53亿元，保持良好经营态势。

  从收入结构不难看出，中铁特货主营业务收入形成了以商品汽车物流为主，冷链物流、大件货物物流服务作为有效补充的模式。

  作为公司目前最主要的收入来源，商品汽车物流业务于2018年至2020年分别实现收入72.67亿元、79.65亿元、75.47亿元，占总营收的比例分别达到了92.17%、92.11%、89.23%。

  2018年度、2019年度和2020年度，公司商品汽车运输量分别为578万辆、657万辆和608万辆，按照我国同期汽车销量计算，公司在商品汽车物流行业的市场份额分别为20.58%、25.49%和24.01%，行业地位领先。

  与此同时，中铁特货已与多家汽车生产厂商建立了长期、稳定的合作关系，服务客户包括：一汽股份、东风汽车集团、上汽集团、兵装集团、北汽集团、广汽集团、长城汽车、吉利汽车、比亚迪等众多汽车制造企业或其下属公司，形成了良好的客户基础，为业务稳步发展提供了良好支撑。

  值得一提的是，汽车物流行业具有显著的规模效应，只有在网络覆盖能力、运力保障能力、服务质量水平、信息化管理等方面能力突出的企业，才能发挥规模经济的优势。公司经过多年的精耕细作和快速发展，已发展成为目前国内商品汽车物流领域主要的独立第三方物流企业，竞争优势十分突出。

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  强化基础设施 提升服务品质

  招股书显示，中铁特货此次募集资金为17.6亿元，主要用于收购物流仓储基地、购置冷链物流专用车辆及设备、建设信息化平台，将有利于公司扩大商品汽车、冷链货物运输网络整体布局，提升特货运输能力和服务品质，不断扩大市场份额，提高企业经营质量和效益。

  具体来看，物流仓储基地收购项目拟使用本次IPO募集资金8.64亿元，收购9处铁路沿线物流仓储基地。收购项目覆盖中、东、西部核心城市，包含广州、成都、重庆、沈阳、西安、郑州、柳州、哈尔滨、贵阳等地9处物流基地，均为省会城市或区域经济重镇，运输条件便利，具备良好的区位优势和长期业务发展潜力。且拟收购物流仓储基地临近商品汽车生产基地，可以进一步增强客户黏性。

  冷链物流专用车辆和设备购置项目拟使用募集资金7.95亿元，用于购置性能更加优良的冷链运输装备，并及时对老旧生产设备进行替换。公司作为铁路系统内重要的冷链物流企业，每年承担了绝大部分的铁路冷链运输业务。

  未来随着市场逐渐成熟、中国冷链体系的完善和规模化效应的提升，预计冷链物流业务板块的亏损将逐渐收窄，并在将来带来可观的经济回报。因此，虽然目前公司的冷链物流业务处于亏损状态，但鉴于冷链物流市场广阔，发展潜力巨大，公司有必要提前进行战略布局，规模化投入运力，以抢占市场先机并赢得先发优势。

  此外，还将有近7000万元募集资金投入到信息化平台建设项目中。特货公司致力于从传统铁路运输企业向现代物流企业转型，信息化建设必不可少。本项目实施后，将全面提升公司业务的标准化、智能化和信息化，以保障信息化平台的功能实现和稳定运作。

  通过实施本次募投项目，一方面以收购区域中心城市铁路沿线的物流仓储基地为契机，进一步扩大商品汽车、冷链网络整体布局，实现运送、仓储、调配一体化，将综合提升公司的特货运输能力;

  另一方面，随着公司专业运输车辆及设备的规模扩大，公司能够进一步优化运输组织、提高物流效率、完善服务质量，为冷链客户提供更优质的铁路特货物流服务，从而加强与客户的合作关系、扩大市场份额。

  根据中铁特货的发展规划，未来2到3年内，公司将致力于在商品汽车物流主干线沿线建设物流基地，形成覆盖全国、布局合理、功能完善、节能环保、安全有序的铁路商品汽车物流仓储服务体系。

  深化国企改革 践行“双碳”目标

  中铁特货方面称，公司上市是国铁集团贯彻中央深化国企改革决策部署，落实国企改革三年行动方案，推动优质铁路资产资本化、股权化、证券化的重要举措，对于持续提高国铁企业治理体系和治理能力现代化水平，增强国铁物流企业核心竞争力，实现高质量发展具有重要意义。

  此外，铁路是典型的绿色交通工具，具有大能力、全天候、低成本和绿色低碳等优势，特别是在中长距离运输上优势明显，按照中央碳达峰、碳中和的目标要求，大力发展铁路特种货物运输，符合国家调整运输结构、推动绿色发展的宏观政策导向，符合现代物流业发展方向，具有广阔的市场空间。

  中铁特货公司上市后，将加快建设安全有序、专业高效、服务优质、布局合理并与其他运输方式有效衔接的现代物流服务体系，大力提升企业运输规模、服务水平、经营效益、管理能力和品牌竞争力，努力创造良好经营业绩，积极回报社会和股东，为我国铁路高质量发展贡献力量。

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