涨价反内卷，快递业复活

  自2011年11月以来，单票收入(价格)同比上涨，成为快递行业常态。2022年4月至5月，多家快递公司单票收入同比增速在提升。其中，申通快递(002468.SZ)快递服务单票收入同比增幅超20%，相对于前三月不足15%的增速，有明显提升。韵达股份(002120.SZ)快递服务单票收入数据，亦有同样变化。

  一年前，中国快递价格战正在上演。受疫情期间快递停摆、东南亚头部快递公司极兔“低价倾销”搅局等因素影响，快递价格战从2020年下半年持续到2021年上半年。期间，快递单价最低一度达到1元/件以下发全国，低于1.3元左右/件的成本线，超越正常经营性价格竞争的范畴，成为对各方资本储备的比拼。

  “三通一达”均被卷入价格战之中，受伤颇深。2020年，三家上市快递企业扣非后净利润同比跌幅均超20%。2021年上半年，“三通一达”扣非后净利润同比全面下滑，顺丰控股(002352.SZ)该数据同比下滑113.85%，申通快递亏损金额超亿元。

  随着相关行业政策的出台，2021年下半年价格战有所好转，自当年11月起，各快递公司单票收入同比开始小幅提升。2022年二季度开始，单票价格同比增速有所提升。

  虽然行业竞争日趋良性化，但多家公司单票收入相对于疫情前仍有较大差距。未来，快递价格能否持续提升，仍受市场关注。

  圆通速递(600233.SH)对《财经》记者表示，公司预计未来整体单票价格将保持相对平稳，但快递行业单票价格系动态数据，部分区域或月份可能会受个别因素的影响出现少许波动。

  “低价竞争已逐渐不能适应目前快递行业发展现状,公司通过调整定价策略调优产品结构和客户结构，高毛利产品以及优质客户占比提升。”顺丰控股告诉《财经》记者，公司战略更加聚焦于核心物流业务，不再以牺牲利润换取规模的扩张。

  易观分析品牌零售行业分析师魏建辉告诉《财经》记者，后续快递单价可能还要一定程度的回升，但大幅上涨的可能性不大。“整体上看，消费者的消费预期下降，电商平台订单量有所下降，都在一定程度上会影响快递单价的上涨。”

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  单价涨幅提升进入2022年，单票收入同比上涨，是快递行业主旋律。

  韵达股份5月经营指标显示，当月公司快递服务单票收入同比增长23.27%至2.49元。同期，申通快递、圆通速递快递产品单票收入分别为2.55元、2.51元，同比增速分别为23.19%、23.24%。

  作为快递行业龙头的顺丰控股，其5月速运物流业务单票收入同比增长3.55%至15.45元。

  从5月单票价格来看，虽然顺丰该数据同比增幅不如“两通一达”(圆通、申通、韵达，下同)，但其超15元的单价，仍远高于三家公司。

  2022年1月至3月，快递行业单价持续同比上调。期间，韵达股份快递服务单票收入同比增长8.33%至18.26%，顺丰控股速运单票收入同比增长2.24%至5.46%。

  中通快递(2057.HK)亦是如此。中通快递集团首席财务官颜惠萍在2022年一季报中表示，公司快递业务单票价格上涨8.5%。

  此轮快递行业竞争环境向好，始于2021下半年。“2021年下半年以来，国家及部分地方政府相继出台一系列快递行业监管政策和指导意见，保障快递员权益，规范非理性竞争行为，价格竞争态势明显放缓。”圆通速递对《财经》记者表示。

  2020年下半年至2021年上半年，快递行业正在经受价格战。因早在2020年之前小规模快递公司不断退出，导致在上述价格战中，大企业直接“交锋”，降价动作此起彼伏。

  2020年三季度，韵达快递服务单票收入同比跌幅超30%，顺丰控股当年5月至8月速运单票收入同比跌幅超20%。

  东兴证券将价格战原因归结如下：疫情期间快递停摆，行业平衡的打破为价格战火上浇油;极兔背靠拼多多支持，利用高额补贴打法杀入行业，行业同质化竞争导致其他公司被迫跟进。

  此轮价格战杀伤力极大，不仅导快递派单费一降再降、损害一线快递员收入，也让快递行业上市公司盈利下滑。有券商指出，2019年主要快递公司还能维持件均0.3元以上的毛利，但在2020年下半年，除中通外件均毛利已降至0.2元以下。

  恶性竞争，引发监管关注。2021年4月，义乌邮政管理局向百世快递和极兔速递发出警示函，原因是“低价倾销”。随后，相关政策出台，要求快递经营者不得以低于成本的价格提供快递服务。监管部门明确表态，反对“内卷，防范不正当竞争”。

  自2021年11月起，各快递公司开始陆续上调单票价格，这一趋势已延续至2022年5月。

  “从行业来看，2021年起国家对行业价格战管控见到成效，行业整体的单票价格均有所增长。”顺丰控股对《财经》记者表示。

  魏建辉向《财经》记者分析，快递单价持续回暖，除受上述监管利好，疫情期间运力成本提升等因素，也促使各公司在一定程度上提高单价。

  值得注意的是，进入2022年4月，快递单价同比增速虽然有明显上升，但价格并仍未达到疫情前水平。

  申通快递2022年5月快递服务单票收入虽同比增长23.19%至2.55元，但距离2019年5月的3.03元，仍有较大差距。圆通、韵达、顺丰也存在同样情况。

  数据来源：《财经》记者根据公开数据整理。

  注：顺丰控股数据为速运物流业务。

  “上轮价格战过于激烈，是快递行业单票收入尚未恢复到疫情前水平的重要因素之一。”在魏建辉看来，近期极兔网点讨薪事件，或许也是价格战的“后遗症”。

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  收入呈现分化尽管单票价格上涨是2022年以来的快递行业的常态，但各公司快递完成业务量在不同月份却出现不同的变化。

  1月至3月，快递业务量同比增长是“两通一达”的共性，而顺丰该数据除1月有所增长，其余两个月同比都有所下降。

  4月，上海、吉林、福建及山东等地陆续出现多点散发疫情，对快递行业产生较大冲击，行业整体业务量同比下降近12%。当月，“两通一达”和顺丰业务量同比均出现下滑，韵达业务量同比跌幅近20%。

  5月，申通、圆通、顺丰业务量同比都有所增长，而韵达股份当月该数据同比依然下降。

  “由于疫情影响，公司转运中心及干线运输受到限制，快递件量同比下滑。”申通快递管理层在5月投资者交流会上表示，对加盟网点而言，由于人员管控和运营限制，网点揽派能力下降，日常经营压力增加。

  虽然业务量月度呈现波动，但因单票价格上调，以电商平台为主的申通、圆通、韵达，2022年1月至5月快递服务业务收入同比均呈现增长态势。其中，2月“两通一达”完成业务量大幅增长，助力各公司快递业务收入同比增速均超70%。

  4月，虽然“两通一达”快递业务收入同比仍保持增长，但增速相对于前三个月已有明显下滑。当月，韵达股份快递业务收入同比增速降至0.03%。

  受业务量下滑影响，顺丰控股2月和3月速运物流业务收入同比跌幅均超3%，4月公司该业务收入同比降幅扩大到8.47%。

  进入5月，随着行业好转，“两通一达”和顺丰快递收入同比增速均有所提升。

  数据来源：《财经》记者根据公开数据整理。

  注：顺丰控股数据为速运物流业务。

  在单价回暖的同时，各快递公司亦通过各种措施拓展收入。如圆通2021年年底逐步完成客户结构的调整和优化，申通2022年将加强与广大传统电商及新兴社交电商平台的合作，韵达则提升乡镇服务网络覆盖率。

  圆通速递对《财经》记者表示，在加强对快件全程时长、投诉率、遗失破损等各项指标精准管控的基础上，公司分析不同客户的利润贡献，对部分客户实行精准定位和调控，实现客户结构优化。

  与电商系快递公司业务收入同比持续增长不同的是，定位高端产品的顺丰控股，因单票收入增幅不高、业务量下滑，导致该公司2月至4月速运物流业务营业收入同比均出现下滑。

  “公司自2021年下半年起主动调优产品结构，低毛利产品件量同比减少。”顺丰控股总结道，国内部分城市因疫情实施封控，公司业务量出现波动。

  顺丰控股对《财经》记者表示，公司自2021年下半年主动调优产品结构，调优电商业务，特惠专配产品已逐步下线，电商产品升级为电商标快。“同时，在供应链及国际业务中，公司也在减少低毛利产品件量，把业务重心往高毛利件方向转移。”

  因合并嘉里物流相关业务等因素影响，2022年1月至4月，顺丰供应链及国际业务收入同比增长均超3倍。

  进入5月，顺丰和“两通一达”的快递业务收入同比均呈现增长。

  “从产品和服务的角度，针对业务增收计划，公司目前正在构建一张网络，两类货物包括大件和小件，三个产品包括特快、标快和经济件。”顺丰控股称，在产品里做组合，同时配合消费趋势和经济发展特性延展新的业务场景。

  快递公司业务新的增长要从进厂、进村、出海三方面入手。在魏建辉看来，进厂就是与厂商、品牌商合作，通过仓库与分拣一体化的模式，减少成本。走进农村市场是快递公司普遍在做的事情，但由于农产品非标、冷链物流体系尚未完全建立等因素制约，导致农产品的货物损害率较高。

  其表示，东南亚是国内快递公司主要拓展的海外市场。整体来看，顺丰、菜鸟等海外市场布局相对较强，尤其东南亚市场，更是吸引了更多国内快递企业布局当地物流产业。

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