干散货航运市场并未进入“超级周期”

  在近日举行的新加坡海事展上，业内人士表示，大宗商品运输并未迎来“超级周期”，但周期性好转已出现，承运人在可预见的未来仍能保持乐观。

  IHS Markit副总裁Rahul Kapoor指出，中期内大宗商品需求仍将保持稳定，中国因素是主要驱动力，良好的供需基本面共同支撑市场的增长。在当下和可预见的未来，中国将继续成为市场的关键驱动力。过去10年，航运业处于低谷，有的企业破产，有的企业转行，但今天的情况已不同，过剩运力已经得到缩减，这是市场预判的基础。

  IHS Markit的研究表明，干散货船手持订单量与现有运力之比已接近数十年来的最低水平，且新造船订单不太可能出现大幅反弹。Kapoor表示：“受制于环保法规，运价的上升不会带来新船订单的大幅增加，目前的新订单主要用于船队的更新。”

  在他看来，随着干散货运价的上升，未来几年企业的盈利曲线也将随之上升。但他同时警告称，干散货航运业需要关注印度的疫情及其经济的复苏。

  从船型看，Kapoor认为短期内巴拿马型和超巴拿马型运价看跌，而好望角型运价将继续上行，总体而言，今年干散货运板块获得的收益将好于往年。IHS Markit预计，目前的周期性上升趋势将至少保持两年时间。

  上海金属市场(SMM)总经理Ian Roper也认为，市场并非进入大宗商品的“超级周期”，而是一个全球补货周期。从中国的大宗商品生产情况来看，Roper预计2021年中国钢铁产量将再次增长，但从长期来看，这一增长将面临挑战。

  根据Roper的预计，2021年全球海运铁矿石供应量将增长8000万吨，但这仍将取决于中国的政策支持。他指出，中国“十四五”期间，城市化进程放缓，大型项目减少，而且碳减排方案将导致五年后的中国钢铁产量下降，铁矿石消费也将随之减少。

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