前置仓的下一个十年，何处寻增长

  「前置仓是否是伪命题?」十年前这个行业吵得热火朝天的问题，至今已无人提起。从早期创业企业的不断试错铺路，到如今山姆、永辉大规模入局;

  从亏损到盈利，再到成为零售企业核心增长点;十年间，前置仓的商业供给模式已得到验证。如今，用户侧逐渐形成30分钟即时达的消费习惯，而基于本地的整套供应链体系也逐渐成熟。而这种新形态激发出的本地消费需求，与电商形成了新的差异化增量，吸引更多实体商家入局尝试。即时零售需求端与供给端之间飞轮开始转动，前置仓作为即时零售的商家主体、仓配节点，已成为不可或缺的一环。

  在前置仓模型跑通后，传统商超、连锁品牌、中小商户，以及各路渠道商，已经踏上了发展前置仓的第一步。我们对于前置仓的讨论，也从模式真伪转变成其他议题——当下做前置仓的竞争点是什么?前置仓未来增长点在哪儿?

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  十年市场培育后，前置仓模型跑通前置仓模式被普遍认为起源于2015年左右生鲜电商解决「最后一公里」时的产物。由每日优鲜等创业公司提出，通过不断融资来自营自建的方式跟进。十年后的今天，前置仓模的商业模式已经逐渐成熟。从商家侧来看，前置仓为入局玩家带来了切实收益。

  无论是核心业务起源于前置仓的创业公司，还是通过前置仓做线上业务的传统商超，亦或叠加前置仓做云超的便利店、中小商家，均实现了业务增长。叮咚买菜实现连续六季度盈利;朴朴超市全国超7成门店盈利;山姆在中国布局近500个前置仓，其线上销售占比47%，与线下基本持平;

  「仓店合一」的永辉超市今年Q1净利润达7.36亿元，同比增长4.57%;天福便利店布局外卖仓后，其即时零售销售额同比增长230%。率先试水者的阶段性胜利引得各类玩家纷涌入局，所带动的消费者心智变化又促使前置仓市场进一步成熟、扩大。市场规模激增也正是前置仓模式成熟的第二个标志：根据《即时零售行业发展报告(2023)》数据显示，2022年至2023年间，前置仓市场规模年均增速超过50%。从仓店数量增长情况看，2022年和2023年前置仓数量的年均增速超过100%，尤其是平台仓数量的年均增速超过250%，而门店数量的年均增速为73%。在具备足够的玩家数量、市场规模、消费者心智后，前置仓模式从最初的无序探索，演变出分化明确的产业结构与盈利模型，这是前置仓模式成熟的第三个核心标志。

  具体来看，前置仓产业结构包括仓店商家、即时零售平台、供货商、第三方配送企业、技术服务企业等;各个环节通过其独立的盈利模型协同运转，有效规避了昔日前置仓企业「单打独斗」承担从仓储到配送所有环节损耗带来的亏损难题。总体而言，前置仓模式经过十年的演变与试错，其价值得到普遍认可，已成为各类型消费零售企业势必布局的一个「标配」环节。其商品品类、配送时效等业务形态，以及各企业的入局方式，则与前置仓最初的模型产生了较大的改变。

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  前置仓的核心是本地供给分析目前牌桌上几个重要玩家的发展现状，便能理解前置仓模式的一些特点与演进方向。

  首先是出身于生鲜电商的叮咚买菜与朴朴超市。叮咚买菜从2022年Q4开始实现单季盈利。在此之前，叮咚买菜无法盈利所遇到的核心问题是，生鲜食杂的毛利率低，很难以平台模式运营，其成本也无法随着规模扩大而被分摊。

  叮咚买菜前置仓履约费用的大头，在于人工费用，包括每个仓所配备的生鲜加工人员，以及自建的配送团队。为尽可能增进用户体验从而累积复购，叮咚买菜的人工费用与其前置仓数、订单数成正比增加。

  叮咚买菜扭亏的思路是不再闷头寻求规模效应，而是大力投入自有品牌、预制菜等利润高的产品，并持续推行包括退出非重要市场在内的降本增效举措，从根本拉高毛利率。

  受此影响，毛利率已经多个季度稳定在30%以上，比一般零售企业高出近十个百分点。虽然第一批前置仓玩家源自生鲜电商，但可以看出，单一生鲜品类的客单价与购物频次，并不足以支撑前置仓的运转。品类扩张，是现今前置仓生存的一个关键。品类扩张的方向一方面如同叮咚买菜，围绕「吃」这一垂直场景做到足够深入，其商品品类包括但不限于预制菜、乳品烘焙、火锅烧烤、母婴食品、厨房用品等。

  另一个方向则是将品类扩大至超市百货，比如除了售卖生鲜食杂，家电、美妆、母婴、鲜花、文具、宠物、五金、日用品、等大型商超中会有的品类，均可在线上朴朴超市一家店内进行采买。而在品类扩张中，自有品牌是重中之重。虽然开发自有品牌有较大不确定性，但容易形成独家的商品供给，提高利润率和竞争力。目前盒马的自有品牌销售占比已经达到35%，而叮咚买菜的自有品牌销售占比也在30%左右。

  《2024年中国便利店发展报告》显示，2023年已有近九成便利店开通线上业务，超过四成品牌表示会加大力度开发自有品牌。可以看到，前置仓模式诞生的前提是本地线上供给不足，而自营前置仓可以用最快的速度丰富本地供给，培养用户即时消费习惯。随着互联网零售企业入局自营前置仓业务，线上平台对于前置仓与用户的匹配精度和效率得到质变提升。因此，传统商超可以借鉴互联网企业的自营经验，以更低的成本建设前置仓，依托本地供给优势后来居上。据报道，山姆已经开业近500个前置仓，单仓日均1000单，客单价230元，单仓日均销售额23万元，主要承接山姆APP「极速达」业务，其核心流量来源为山姆会员。

  山姆前置仓普遍可实现30分钟—2小时配送到家服务，提升了消费者购物便利性。许多山姆会员告诉我们，自己从来没有或几乎不前往山姆门店，极速达是其主要购物方式。更多具备商品与供应链优势的玩家如永辉超市等，也随同山姆开展了基于仓、店的即配业务，值得注意的是，虽然目前叮咚买菜、山姆等较大的前置仓玩家均为自营，但还有越来越多中小商家选择与即配平台进行商品配送、线上运营的合作，鲜少自建配送团队与平台。

  总结而言，与诞生之处相比，今天的前置仓模式呈现出几个特点：

  1、通过互联网平台与商超等先行者的摸索，前置仓模式在消费端与供给端的培育已经成熟，尤其是以自营模式为主的前置仓，已经跑通了商业模型;

  2、生鲜不再是绝对的第一品类，互联网零售企业、头部商超便利店纷纷提高自有品牌比例，以丰富本地供给和提高利润率。

  3、市场分工分化明确，更多实体商家无需自行从0搭建仓储、配送、运营拉新等环节，可专注于提升商品竞争力。

  03

  前置仓挖掘出的本地增量从叮咚买菜到山姆永辉，再到如今的线上商超便利店，基于前置仓模式的即时零售体系逐渐成熟。

  在自营模型跑通后，前置仓的最大增长点仍然是本地数以万计的实体商户。此前，盈利能力、边际效应、市场认知，这些争议点始终围绕各个平台的自营前置仓业务。事实上，前置仓等互联网平台的自营业务，大多是对行业新增长的早期探索。其目的是寻求增量与验证模型，并非实现短期盈利。

  前置仓模式的起步、培育，直至今日的成熟，便是一个典型案例。从需求端看，行业越是早期、线上渗透率越低，互联网平台的参与度越高，自营的零售新模式越多。因为行业早期线上供给太少，而平台需要丰富的商品和服务吸引消费者，逐渐培养消费习惯、吸引商家共同做大市场。商超便利店加大自有品牌比例，也是类似考虑。

  以前置仓模式为例，本地小店的数字化水平与供给能力不高，仍然处在转型阶段，短期内无法满足本地消费者的线上化需要，因此，通过建设一部分自营或类自营的本地零售基础设施，承接本地小店消化不了的订单，弥补当前行业发展增量迅速与本地小店的供给能力不足之间的平衡。

  从商家端看，新业务前景不明确、投入成本高，先行自营探索的成本更低。

  尤其是本地零售行业较分散，很难说服抗风险能力较低的本地商家加入。互联网平台小范围自营做出「最小可行性方案」，可以快速跑通商业模型，降低后续商家经营的风险。互联网零售企业自营新业务，可以更好更快地满足更多消费需求，扩大商家的经营范围，提高供需匹配的精度和效率，进而给行业带来不小的增量。

  以前置仓模式为例，更低的经营成本、更高的周转率使得互联网企业、传统商超等可以快速开设前置仓，提供更丰富的商品和服务，补充线下的本地供给。这些服务进一步激活了消费者即时零售的需求。除了叮咚买菜、朴朴生鲜、盒马等互联网企业，目前山姆、永辉、天福等商超便利店，也通过自营前置仓获得了营收增长。

  为了抓住线上即时消费增量，全国各大具备供应链优势的成熟零售商，包括传统商超、便利店小B、个体供应商、品牌零售端，也开始借助即时零售平台的力量入局，成为前置仓核心主体。这些偏向传统的企业如何提高数字化能力，丰富本地的线上供给，是前置仓业态从10到100的发展关键。

  在自营+平台模式并行发展的未来，前置仓的整体生态体系或将得到进一步丰富与完善，除去上述的商家主体与供应商外，运营服务商、营销服务商、技术服务商的市场需求将大幅增长。目前，夜间急需补充猫砂、海边游玩忘带泳衣等小众需求，都可以通过即时履约满足。前置仓补充的本地长尾供给，又将反过来促进即时消费习惯的养成，以及附近商户数字化能力的提升，本地消费市场增量将进一步挖掘。

  经历了互联网企业自营探索、传统商超入局盈利的过程，前置仓模式已经发展成熟，进入到模块化分工阶段。商务部流通产业促进中心发布的《即时零售前置仓创新发展报告》显示，2022年、2023年前置仓市场规模年均增速均超50%。在即时零售市场中，前置仓将成为一大分食者，链路各个环节均充满机遇。机遇来源于创新，彼时的「实验性模型」前置仓，将带动新的万亿市场。

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