供应链物流领域的钱都去哪了？

  一本报告囊括物流行业2023年-2024年大事记。

  今年物流行业的发展态势如何，国家又出了哪些利好政策，资本最关注哪些行业，不同赛道的物流企业发展情况如何，物流科技发展到了什么程度，地缘政治冲突下、疫情后的物流企业如何面对挑战，低碳供应链物流应该怎么做……

  只要你关心的是物流行业内的资讯，这本最强物流年度工具书就会帮助你找到答案。

  本文截取《2023-2024罗戈物流行业年报》部分“行业投融资动态”的内容，看看供应链物流领域哪个板块最受资本青睐?

  整体情况

  根据罗戈研究市场追踪，过去 17 年里，供应链物流领域在 2017、2021年迎来了两个投融资的高潮，2022年受多方面因素影响，资本关注度明显下滑，2024年从截止6月份的投融资数据来看，颓势依旧，创2016年以来最低。

  (1)整体情况

  2023 年供应链物流领域共发生 96起投融资事件，企业公开披露的融资金额合计约268.2亿元;2024年至7月共发生28起投融资事件，公开披露的融资金额合计约 104.5 亿元。

  (2)行业分布

  近三年，物流智能化、物流数字化(包含软件平台、数字货运平台)、供应链物流服务三个细分领域的投融资次数最多。其中供应链服务化领域的投融资在 2024年有大幅下滑;物流智能、物流数字化领域仍保持较高的资本热度。

  (3)轮次分布

  2022年融资轮次以早期投资为主，2024年截止7月，C轮等中后期融资事件明显减少，主要集中在物流智能化行业中的无人车/自动驾驶领域。

  物流智能化

  2022年，无人车/自动驾驶和仓储机器人保持高热度，但在2023年和 2024年至7月，行业投资力度有锐减。规模较大的融资事件主要集中在2022年，2024年或融资企业的融资规模以数亿元人民币为主。

  2023-2024年7月，无人车/自动驾驶领域规模在2亿元人民币以上的事件共有10起，C轮及以前的早期投资占三分之二;2023-2024年7月地仓储机器人领域有12起，均为中前期投资。

  物流数字化

  物流数字化板块中，数字货运平台的投资热潮逐步退坡;从管理软件平台来看，双碳管理平台近年受到资本关注，国际港航及跨境供应链物流管理软件 2022年以来热度所有下降;此外，RPA/流程自动化逐渐往智能算法应用发展。

  智能算法领域，2023年1月17日，人工智能科技企业中科智云宣布，公司完成数千万元Pre-A轮融资，由浙商创投旗下管理的国家中小企业发展基金浙普(上海)基金领投。本轮融资将用于加强 X-BrainAloT 技术研发，及 AI平台迭代升级，进一步夯实中科智云在该领域的领先地位。

  中科智云专注提供数字化生产与运营的行业算法及行业智能化应用开发平台;公司依托自主独创的数字化智理 AloT 平台 InteliCloud X-Brain，以先进的多源融合感知计算、小样本主动学习等核心技术，短短几年，为工业、建造、轨交、能源等传统行业提供全方位 AI解决方案，摆脱了传统 AI 赋能所需的大样本大算力的模式，以小样本低算力低成本的方式快速落地智能化应用。

  供应链物流服务

  从融资数量上上，生鲜/医药冷链、跨境/国际物流领域在 2022 年投融资事件次数最多，2024年至6月数量骤减，电商仓配和生态平台近年受到资本关注。从融资金额上，规模较大的投融资事件主要集中在 MRO/工业品采购平台、生态平台、生鲜/医药冷链等领域。

  货运物流

  2022 年以来，疫情后消费习惯的改变驱动中国本地线上零售的高速发展，随着城市配送网络的逐渐完善，即时配送服务场景从餐饮外卖扩充至即时零售、近场电商、近场服务等更加多元化的领域，“万物送到家”趋势更加明显，全品类满足消费者对于即时配送的需求。相比于其他同城物流模式，即时配送在履约时效性和场景灵活性方面有着明显优势。

  主要上市事件回顾

  2023年至 2024年7月，供应链物流领域共有11起IPO，涉及细分行业包括物流数字化、物流智能化、供应链物流服务、系能源等。

  (1)新能源车

  中国政府高度重视新能源汽车产业的发展，出台了一系列政策措施支持新能源汽车的研发生产和销售。这些政策包括财政补贴、税收优惠、充电设施建设等方面，为新能源汽车产业的发展提供了有力保障。

  亿华通2023年1月 12日，氢燃料电池企业北京亿华通科技股份有限公司(以下简称“亿华通”)正式登陆挂牌港交所，成为港股氢能第一股。此次 IPO 发行价为 60 港元/股，净筹资 9.83亿港元，当日平开，市值超 70亿港元。

  亿华通成立于 2012 年，是一家集氢能与氢燃料电池研发与产业化的国家级高新技术企业是中国燃料电池系统研发与产业化的先行者，是我国氢燃料电池领域极少数具有自主核心知识产权并实现氢燃料电池发动机及电堆批量化生产的企业之一。

  亿华通公布 2023 年及1Q24 业绩:2023 年实现收入8.01 亿元，同比增长8.5%;归母净利润-2.43 亿元;其中 4Q23 实现收入5.07 亿元，同比增长 46.0%，环比增长262.8%。公司 2024 年 Q1 实现营收 0.13 亿元，同比下降 72.8%，环比下降 97.4%，因年初行业需求较弱，业绩低于预期。但是政策支持有望推动燃料电池汽车销量，例如山东/成都对氢能/燃料电池车辆免收高速公路通行费，亿华通全年有望达近万辆销量。

  极氪智能

  作为中国新能源(2.390,-0.02,-0.83%)转型发展的典型样本，2024年5月10 日晚，极氪智能科技控股有限公司(以下简称“极氪”)正式在美国纽交所挂牌上市，股票代码为“ZK”。

  据悉，因获超额认购，极氪扩大了IPO规模，以每股 21美元的上限价格累计发行 2100万股美国存托股票(ADS，每份ADS对应 10份普通股)，募资提升至约4.41亿美元，若承销商行使其超额配售权，则发行规模将进一步扩大至2415万股ADS，募资约5.07 亿美元，是中国公司自2021年以来在美国市场募资规模最大的IPO。首个交易日，极开盘价格为26美元，收盘股价报28.26美元，较发行价上涨34.57%，盘中涨幅一度突破40%，市值一度达到 71.6亿美元(约合人民币 517.29 亿元)。

  作为吉利控股集团旗下豪华智能纯电品牌，极氪从2021年4月15日发布，到2024年5月10日成功登陆纽交所，用时仅37个月，以“极氪速度”刷新了新能源车企史上最快上市纪录。同时，极氪也是目前隶属于吉利体系的9家上市公司中，惟一家登陆纽交所的企业。

  2024 年一季度，极氪实现营收 147.37亿元，同比增长 71%;整车毛利率达 14%，同比提升 3.9 个百分点;研发投入 19.25 亿元，同比增长6.7%，累计研发投入达 189 亿元;交付33059 台，同比增长 117%，同比销量翻番，创品牌开启交付以来最好的一季度成绩。1-5月，极氪共交付 67764 台，同比增长112%，稳居 2024年 20 万以上中国纯电品牌销量冠军。其中，5 月交付 18616台，同比大增115%，创单月交付历史新高。截至5月底，极氪累计交付超26 万台，持续刷新交付纪录。

  (2)无人车/自动驾驶

  2023年，12月20日，知行汽车科技(苏州)股份有限公司(以下简称“知行科技”，股票代码为“01274”)在港交所上市。知行科技在本次IPO中发行2211.60万股股份，发行价为每股 29.65 港元。其中香港公开发售 221.16万股股份，国际发售 1990.44万股股份。

  知行科技，成立于 2016年 12月，专注于自动驾驶领域量产解决方案，以先进的自动驾驶算法、卓越的软硬件一体化能力和研发实力来构筑核心技术优势，并提供一系列的自动驾驶解决方案及产品。

  在 2023 年财务报告中显示，知行科技全年实现收入 12.16 亿元，毛利 1.21亿元，较 2022年同期增长9.39%，毛利率提升 1.6个百分点至9.94%，归母净亏损大幅缩窄 43%。在业务上，自动驾驶解决方案及产品为该公司核心业务，全年收入为11.3亿元，收入贡献 92.9%,仍为公司最大收入来源。

  (3)供应链物流服务

  近年来我国供应链物流支出渗透率持续提升，显示出市场对供应链物流服务需求的持续增长。特别是在汽车、快速消费品、服饰等领域，对供应链物流服务的需求尤为旺盛。数字化已经成为供应链物流服务发展的重要驱动力。通过大数据、云计算、物联网等技术的应用，供应链物流实现了从采购、生产、仓储、运输到配送的全链条数字化管理。同时智能算法在库存管理、路径规划、运输调度等方面发挥着重要作用，帮助物流企业优化资源配置，提高运输效率与服务质量。

  佳裕达

  深圳佳裕达物流(简称：“佳裕达”，股票代码为"JYD")预 2023年4月在美国纳斯达克上市发行价为4 美元，发行 125 万股，募资总额为 500万美元，本次发行所得资金用于补充公司的运营现金流和一般公司用途;租赁或购买对公司业务具有战略重要意义的仓库;未来增加新航线的包机业务;公司海外业务实体、分支机构和办事处的注册和运营;以及未来可能的并购活动。

  佳裕达集团成立于 2009年，总部位于广东省深圳市，现已发展成为立足粤港澳大湾区、面向全国、布局全球的大型AAAA级综合服务型物流企业。服务范围涵盖空运服务、海运服务、陆运、清关、物流配送、仓储、电子商务、跨境运输、物流软件系统开发等领域。

  2023 财政年度，佳裕达物流的营业总收入下滑到了人民币 4.98 亿元，同比下降-23.64%;但是营业总成本在下降，2023 年营业总成本为人民币 5.14亿元，同比降低 16.41%;毛利率为-3.19%，同比下降-155.59%;净利润为人民币-8027.53 万元，同比下滑了5925.93%2024年6月7日，佳裕达物流已经于6月6日收到纳斯达克上市资格部门的通知函，通知函表明：公司目前不符合纳斯达克上市规则中规定的继续在纳斯达克资本市场上市的最低价格要求，因为公司在纳斯达克资本市场上市的普通股的收盘价已经连续 30个工作日低于每股 1.00 美元。但是佳裕达物流也表示，在收到通知后，对公司的业务运营或公司普通股的上市没有直接影响，这些普通股将继续在纳斯达克不间断地交易。

  震坤行

  2023年 12月15日，工业用品电商服务平台震坤行正式登陆纽交所，股票代码“ZKH”震坤行成为中国 MRO 赴美上市第一股。以发行价15.5 美元/ADS 计算，震坤行的市值约为25 亿美元，是两年半以来中概股市值最大的在美IPO，也是 2023 年中概股上市的收官之作。震坤行(ZKH.US)开盘涨 10%，报 17.05 美元，市值 27.38 亿美元。震坤行工业超市是一家数字化的工业用品服务平台,为客户提供一站式的工业用品采购与管理服务，实现工业用品供应链的透明、高效、降成本。为满足公司客户的多样需求，目前震坤行拥有共拥有“震坤行”及“工邦邦”两大平台。公司首先推出了主要服务于中大型企业的“震坤行”(ZKH)平台，随后于2018年 12月推出服务于小微企业的“工邦邦”(GBB)平台。

  2024年第一季度，震坤行收入总额为 18.6亿人民币，较去年同期下降了4.04%。这表明公司在市场拓展或产品销售方面遇到了一定的挑战，可能是市场需求减弱、竞争加剧或是成本控制不当等因素所致。然而，值得留意的是，尽管收入减少，归母净利润却呈现出一定程度的改善，亏损收窄至-9090.1万人民币，较去年同比增长7.19%。这或许意味着公司内部管理效率有所提升，或是通过削减开支来减轻亏损压力。

  泛远国际

  2023年 12月 22日，泛远国际控股集团有限公司(以下简称“泛远国际)”通过港交所正式挂牌上市。中毅资本有限公司为其独家保荐人。根据招股书，泛远国际拟全球发售 1.4亿股股份，香港公开发售占10%，配售占90%，另有15%超额配股权。此次IPO募资资金净额约8850 万港元(按发售价范围中位数计)。其中，募集净额的81.9%，连同内部资源将用作实现更大规模及产能并扩大业务领域;约18.0%预计将用作投资及升级资讯科技系统;约 0.1%预计将用作营运资金及一般企业用途。

  泛远国际成立于 2022 年 11月，是一家跨境电商物流服务商、数字化物流解决方案商，主要提供端对端的跨境物流服务。目前，泛远国际在全国已经拥有超过 30家直营网点，网点主要集中在中国的主要贸易中心，比如长江三角洲，粤港澳大湾区等。泛远国际目前拥有1100+供应商网络，服务覆盖全球超过 220 多个国家和地区，2020-2022年累计递送超3000万个包裹。

  2023年，泛远国际总收益达到20.5亿元，预算达成率为118.99%，同比增长 63.41%。2023年，泛远国际主要提供三大类服务，即端到端跨境配送服务、货运代理服务以及其他物流服务。具体各产品业绩情况如下:端到端跨境配送服务营业收入达到约16.9亿元，预算达成率为 119.03%，较 2022 财政年度大幅增长约 72.23%。主要贡献来自于标准配送业务的贡献;货运代理服务营业收入达到约187.85百万元，预算达成率为93.03%，较2022财政年度略微下降;其他物流服务营业收入达到约人民币 169.48 百万元，预算达成率为 171.42%，较 2022 财政年度大幅增长约147.34%主要贡献来自跨境电商客户对于清关服务、揽收及最后一公里配送服务业务量的增长。

  易达云

  2024年5月 28日，二次登陆港交所的跨境电商供应链解决方案服务商“易达云”终于敲钟上市，EDA 集团控股有限公司(简称：易达云)在港交所成功上市，股票代码02505.HK。其全球发售定价每股 2.28 港元，发行 9762.5万股，募资总额2.23 亿港元。开盘价为3.09港元/股，较发行价上涨 35.5%。上市首日收盘，其股价大涨 84.21%,升至 4.20 港元每股市盈率为 24.13 倍，总市值达 18.48 亿元港币。易达云科技 2014年成立，是一家专注于跨境电商服务的“互联网+海外仓”科技型企业，公司通过自主研发的 SAAS 平台,为跨境电商、物流服务商、仓储服务商等生态合作伙伴赋能，帮助合作伙伴降低成本、提升效率，实现跨境无忧、买卖无界。

  招股书显示，过去三年易达云实现营业收入分别约6.32亿元、7.09亿元、12.09 亿元，年复合增长率达 38.34%;其核心客户贡献的总收入为5.076 亿元、5.686 亿元及 10.758亿元，分别占其总收入的80.3%、80.2%及 90.0%。公司毛利分别为 1.07 亿元、1.06 亿元和 1.97亿元，年内利润分别为 4641.1万元、3629.2万元和 6940.3万元,年复合增长率达 22.29%。

  (4)数字化物流方案

  随着信息技术的快速发展和普及，以及电子商务、新零售等模式的兴起，消费者对物流服务时效性和质量的要求不断提高，推动了物流行业的数字化转型。物流环节的供应链数字化服务与基础物流服务相互融合，高新技术制造、冷链、跨境等专精领域成为物流数字化服务增长的新动能。

  北自科技2024年1月 30日，北自所(北京)科技发展股份有限公司(简称：北自科技，股票代码：603082.SH)在上交所主板上市。该股开盘报46.00元，最高至55.80元，截至收盘报46.40元，涨幅 118.05%，成交额 11.46 亿元，振幅 52.63%，换手率 74.70%，总市值 75.27 亿元。

  北自科技主要从事以自动化立体仓库为核心的智能物流系统的研发、设计、制造与集成业务基于自主开发的物流装备、控制和软件系统，为客户提供从规划设计、装备定制、控制和软件系统开发、安装调试、系统集成到客户培训的“交钥匙”一站式服务，是一家智能物流系统解决方案供应商。

  2024年一季度业绩报告显示，北自科技实现营业收入4.36亿元，同比增长0.90%，归母净利润为 4123 万元，同比增长 29.81%，实现经营活动产生的现金流量净额-354 万元，同比有所好转，资产负债率为 64.78%。公司销售毛利率为 17.10%，同比上升 3.31 个百分点，实现基本每股收益 0.28元，同比增长7.69%，摊薄净资产收益率为2.69%。

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